2007年，江苏经济呈现“又好又快”发展势头，全年完成生产总值25741.15亿元，按可比价格计算，比上年增长14.9％。在此背景下，江苏金融业实现快速增长，增加值首次突破千亿元，行业效率和竞争力显著提高。资本市场基础性制度建设全面加强，证券市场迅猛增长，保险市场稳健运行，银行、证券、保险业分业经营体制进一步健全，直接融资比重偏低的问题有效改善。

　　一、金融业增势迅猛，贡献加大

　　2007年，江苏金融业增加值突破千亿大关，达1202.1亿元，增幅创19年来最高，大大高于GDP和第三产业增加值增速，收入规模五年内年均增长18.1个百分点。金融业增加值占GDP及第三产业增加值的比重延续了2004年以来逐年提高的态势，分别达4.7％和12.5％，创近年新高，分别比2003年提高了1.5和3.8个百分点。随着份额的增加，金融业对江苏经济增长的贡献加大。2007年金融业对全省经济增长的贡献率为8.4％，拉动经济增长1.3个百分点，分别比2006年上升了4和0.6个百分点。

图1  近五年江苏金融业增加值情况表

　　金融业税收贡献明显提高。2007年，江苏金融业税收收入164.06亿元，同比增长74.8％，占全部税收及第三产业税收的比重分别为4.4％和12％，分别比上年同期提高1.1和2.6个百分点。同时，银行业的盈利能力大幅度提高。全年江苏省银行机构实现营业收入2982.53亿元，同比增长46.2％；本外币当年结益余额618.18亿元，同比增长55.2％，增幅比上年提高26.1个百分点。

　　从金融业行业结构看，银行业虽仍占主导地位，证券业份额迅速提升。随着社会各界对发展资本市场重要性认识的不断加深和资本市场改革的持续推进，资本市场基础性制度建设全面加强，江苏省银行、证券和保险业分业经营体制进一步健全，资本市场和保险市场迅速壮大。2007年，江苏银行业实现增加值932.11亿元，同比增长16.4％，占金融业增加值比重由2006年的88.9％下降到77.5％；证券业和保险业增加值分别为201.06亿元和59.45亿元，同比分别增长495.2％和20.0％。其中证券业增加值总量占比达16.7％，比2006年上升了12.1个百分点。

　　二、金融行业效益显著提高，形势喜人

　　（一）银行业平稳运行，效益大幅提升

　　随着江苏省经济快速增长和人民群众收入水平的不断提高，金融机构存贷款持续增加。2007年末，江苏省金融机构人民币存款余额30450.54亿元，同比增长17.7％，增幅比上年同期高出0.2个百分点；比年初增加4590.94亿元，同比多增596.80亿元；人民币贷款余额22092.10亿元，同比增长19.5％，增幅比上年回落0.6个百分点；今年共投放贷款3607.07亿元，同比多投放403.30亿元。

　　1、企业存款快速增长，居民储蓄分流加速，存款呈现活期化。在2007年经济快速发展的宏观背景下，企业经济效益明显提高，有力拉动了企业存款的快速增长。2007年，规模以上工业企业实现产品销售收入52619.5亿元，比上年增长25.9％，实现利税4383.3亿元，增长36.4％。工业经济效益综合指数为209.1，提高22.4个百分点。企业经济效益的提高促使企业存款较大幅度增长，企业存款年末余额11526.97亿元，同比增长27.9％，增幅比上年提高8.3个百分点；比年初增加2568.6亿元，占全年新增存款的55.9％，比上年度提高了18个百分点，企业资金头寸充裕，支付能力较强，全省经济运行质量继续改善。

　　在股市行情持续火爆，资本市场异常活跃的情况下，尽管央行六次加息并调减利息税税率，居民储蓄意愿仍大幅下降。年末居民储蓄存款余额13014.92亿元，同比增长6.8％，增幅比上年下降5.6个百分点，增幅为近年来最低。大量资金流入证券交易市场，有力拉动了资本市场的迅猛发展。

　　证券市场的活跃也直接导致了存款的短期化态势显著。在居民储蓄存款和企业存款的期限结构中，活期存款余额占各项存款余额的比重为45.7％，比2006年上升了3.5个百分点；活期存款新增额占比达到了66.9％，比上年提高了14.3个百分点。

　　2、个人消费贷款增势迅猛，中小企业类贷款恢复性增长，外汇贷款增速加快。2007年，江苏省银行业进一步加大了对个人消费和中小企业信贷支持力度。一是个人消费贷款增势迅猛。年末江苏省金融机构个人消费贷款余额为2790.63亿元，同比增长47.8％；全年投放量首次突破九百亿，达903.62亿元，为上年同期的近四倍。二是中小企业类贷款呈现恢复性增长。金融机构中小企业贷款（乡镇企业贷款和私营企业及个体贷款）年末余额达到1757.77亿元，同比增长27.8％，而上年同期为负增长2.8％。

　　此外，随着人民币升值速度加快，经济主体持有美元负债的意愿加强，外汇贷款增长加快。年末江苏省金融机构外汇贷款余额160.68亿美元，同比增长39.6％，比上年提高了34.8个百分点；全年增加45.6亿美元，比上年同期多增40.27亿美元。

　　3、银行资产质量明显提高，收入结构不断优化，经营效益显著提升。随着金融改革的不断深化，江苏省金融资产规模逐步扩大，金融的业务种类和服务领域不断扩展，融资方式更加灵活多样，经营效益显著提高，有力支持了全省经济的快速健康发展。2007年末全省银行业金融机构(不含外资银行、信托公司、租赁公司、财务公司和邮储机构)压缩不良贷款126.13亿元，不良率控制到4.0％，比年初下降了1.4个百分点。

　　中间业务属于银行三大业务（资产业务、负债业务和中间业务）之一，具有品种多、服务面广、收费标准弹性大等特点，中间业务收入更是衡量金融创新能力的重要指标之一。当前尽管传统的存贷款利差收入仍是商业银行的主要收入来源，但是随着中间业务日益受到银行机构的重视，其对国有商业银行盈利的贡献逐步提升，商业银行收入结构持续优化。2007年，中国银行、建设银行、工商银行江苏省分行的中间业务收入均大幅提升，增幅分别达到97.2％、135.5％、73.7％；中间业务收入占全部经营收入的比重分别达到19.7％、13.7％和14.7％。

　　（二）证券业增势迅猛，综合治理取得阶段性成效

　　随着证券市场股权分置改革基本完成和新《证券法》的实施，资本市场块速发展。沪深股市行情持续火爆，资本市场异常活跃，投资者信心倍增，上证综合指数屡创历史新高。至2007年末，江苏省证券投资者开户数480万户，比上年增长45.9％；期货投资者开户数42090户，比上年翻了一番。各种投资基金、理财产品大量发行，债券市场、金融衍生市场等也得到了大力推进，多层次资本市场体系逐步建立。多层次资本市场具有分散风险和风险补偿职能，有利于防范银行风险过度累积，提高资源配置效率。

　　2007年末，全省境内上市公司由上年末的99家增加到110家，上市公司募集资金总额达189.15亿元，增幅达248.0％。其中，通过发行股票筹集资金114亿元，增长297％。境内上市公司总股本465.6亿股，比上年末增长14.5％；市价总值7761.2亿元，增长87.6％。上市公司市价总值达7761.18亿元，同比增长87.6％；占江苏GDP的比重为30.2％，比上年提高了11.1个百分点。全年证券经营机构股票交易量和期货经营机构代理交易量分别为74716.6亿元和35724.4亿元，分别增长了417.1％和109.5％。同时，证券市场交易火热带动了证券经营机构利润的成倍增长。年末共有证券营业部208家，期货经纪公司营业部32家。证券经营机构和期货经济机构营业利润分别比上年增长了584.2％和449.8％。资本市场的快速发展不仅为企业提供了有效的融资渠道，更改善了间接融资比重过高的金融结构性缺陷，为经济和金融体系的健康高效运行提供了坚实的基础。

　　（三）保险业稳步发展，行业创新取得新突破

　　2007年，江苏省保险业稳步发展。全省有各类保险公司56家，年内新增17家；保险公司分支机构5080家，新增444家。全年实现保费收入577.08亿元，比上年增长14.8％，总量继续位居全国前列。其中,财产险收入157.10亿元，人身险收入419.98亿元，分别增长30.6％、10.4％。全年支付各类保险赔款及给付187.46亿元，比上年增长17.8％。其中，人身险赔付101.59亿元，增长26.2％；财产险赔付85.9亿元，增长9.1％。

　　保险行业创新取得多项突破。一是农业保险试点取得阶段性成果。作为六个农业试点省份之一，江苏省13个市全面启动试点工作，取得了阶段性成果。2007年全省政策性农业保险累计向受灾农民赔偿1443万元，二是创新的成立了交通事故保险理赔服务中心，对发生损失在2000元以下并无人员伤亡的轻微事故进行快速处理，大大简化了理陪程序，为缓解城市道路交通压力提供了新路子。三是建立了人身保险个人险业务（寿险营销），从各环节提升服务品质，形成个人寿险销售防范误导的长效机制，保护消费者合法权益。

　　三、发展中不和谐因素仍然存在，值得关注

　　（一）流动性过剩问题凸显，宏观调控成效不明显

　　2007年，国家继续实行适度从紧的货币政策，全年六次加息，十次提高存款准备金率并七次发行特别国债，着力于抑制货币流动性和缓解货币对冲压力。一系列政策收到了一定的成效，但并不显著。

　　尽管经历六次加息后，一年期金融机构存款基准利率上调至4.14％，一年期贷款基准利率上调至7.47％，但受物价大幅上涨影响，CPI仍高于一年期定期存款利率，且存贷款负利率持续存在，对扩大消费、抑止投资和控制流动性均有负面影响。此外，发行特别国债这种公开市场操作的市场化调控手段在2007年被首次并多次运用到宏观调控中。尽管其经济作用不容忽视，但是在实施过程中如何掌握尺度及频率，以保证在有效控制流动性过剩的同时不会因过度紧缩而导致证券市场出现大幅波动仍需进一步实践。

　　（二）信贷结构失衡问题持续加重，银行风险有所增加

　　受固定资产投资和工业快速增长等因素影响，江苏省金融机构信贷投放长期化趋势明显。全年中长期贷款呈现比重大、速度快、增量多的特点，贷款投放的长期化趋势明显。

　　2007年年末，中长期贷款余额为11046.37亿元，同比增长30.0％，增幅高于短期贷款11个百分点；全年投放额达2217.52亿元，占全部新增贷款的61.4％，比上年同期提高了8.2个百分点。中长期贷款投放比重过高直接导致银行资产业务与负债业务的期限结构不匹配，在目前利率市场化不断推进的背景下，将增加银行资金的流动性风险和利率风险，并最终影响银行信贷资产质量。其根本原因是中长期融资工具较为缺乏。资本市场和银行体系的不完善，使基础设施建设缺乏可持续性的长期信用资金来源，从而造成商业银行的资金运用日趋长期化。

　　（三）证券市场波动性明显增大，外部监管有待加强

　　证券市场在2007年有突飞猛进的发展，市场功能逐步得到有效发挥，资本市场实现了重要的发展突破，在国民经济中发挥作用的范围和程度日益提高。但是随之而来的潜在问题也日益显现。

　　首先，由于发展时间尚短，我国证券市场的运行机制仍不健全，抵御外部经济金融环境影响的能力不强，且市场自身内部运行机制与外部监管体制仍未健全，在近段时间的国际经济金融形势和国内物价大涨的情势下，证券市场的波动性明显增大，且这种情况在今后相当长的时期内仍会持续下去。其次，市场主体行为缺乏相应的规章制度约束，不规范运作时有发生，严重打击投资者积极性，影响市场稳定。如大资金操控股价、基金违规操作、上市公司圈钱等。此外，大部分中小投资者对股市认识不够，风险意识淡薄，投资决策盲目，也大大影响了市场的平稳发展。

　　四、密切关注金融业发展，切实解决实际问题

　　（一）加强政府宏观调控，继续推进从紧的货币政策

　　在当前经济运行过热苗头显现背景下，政府于2007年底将货币政策由“适度从紧”改为“从紧”，这一政策的实施结束了长达十年的稳健货币政策，对有效抑至通货膨胀，推动经济持续平稳发展具有重要作用。2008年，应在保持宏观经济政策的连续性和稳定性的基础上，根据经济发展形势判断随时进行微调。应密切关注金融市场特别是证券市场的运行动态，在保证市场健康平稳运行的前提下有限度的组合运用提高存款准备金、提高利率、发行特别国债等调控手段，避免大起大落，以保证宏观政策的适度、有力及有效。

　　（二）推动金融生态环境建设，积极鼓励金融创新

　　金融业的健康快速发展离不开良好的金融生态环境。应加快推动江苏省建立公平、公正的金融环境，改善金融生态，从而吸引资金聚集，促进区域资金流动，提高江苏省金融、经济竞争力。加快银行改革，健全金融机构自身内控机制的同时加强激励约束机制和风险管理机制的建设，加快金融机构制度改革，完善治理结构，建立和完善产权保护、金融机构退出市场的相关法律法规，健全社会信用体系。

　　应积极鼓励金融创新特别是中长期融资工具的创新。资本市场和银行体系的不完善使得中长期融资工具缺乏，是导致银行信贷投放日趋长期化的根本原因。应进一步加快建设强健、高效的中长期融资体制和市场，实现银行业牵头下的金融各行业的优势互补和互利共赢，加强证券融资在公共设施融资等中长期融资中的作用。

　　（三）加强资本市场基础建设，维护市场可持续发展

　　2007年全年，江苏省资本市场实现了波动中快速发展，良好态势下存在的问题也不容忽视。应着力完善资本市场的基础建设，加强监督管理，维护市场平稳可持续发展。

　　一是需通过政府引导和市场运作，出台相应法律规章，加强对上市公司和投资机构的行为监控，严格审核再融资申请，规范证券市场交易行为，保护广大中小投资者的利益；二是适当加速符合条件的优质企业上市进程，扩大企业融资渠道，降低企业融资成本，促进社会资源优化配置；三是大力促进投资机构的发展，提高证券市场机构投资者的比重，改善目前投资者分散的状况。投资机构具有较强的资金实力及投资水平，易于规避市场风险，有利于改进目前投机氛围较浓的现状，维护市场稳定；四是应对中小投资者加强投资技能培训及投资风险教育，提高其投资水平。